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                  2019年3月29日周五机构强推买入股票 明日六股成摇钱树一览

                  2019-03-28 17:33 老钱庄财经

                    2019年3月29日周五机构强推买入股票 明日六股成摇钱树一览 小编和你一起了解

                    南方财富网讯,3月29日有哪些股票最具爆发力?周五最具爆发力六大牛股名单一览。

                    牧原股份(002714)2019年规划积极,看好公司生猪养殖量价齐升

                    2019年3月26日晚,公司公告2018年年报。2018年,公司实现营业收入133.88亿元,同比增长33.32%;归母净利润5.20亿元,同比下降78.01%;扣非后的归母净利润4.62亿元,同比下降80.53%。其中18Q4,公司实现营业收入42.07亿元,同比增长45.80%;归母净利润1.70亿元,同比下降69.27%;扣非后的归母净利润1.43亿元,同比下降74.19%。每10股派发现金红利0.50元(含税)。2018年年报符合预期。同?#20445;?#20844;司预计19Q1亏损5.2-5.6亿元。

                    2018年公司生猪出栏量完成年初规划,2019年出栏量预计1300-1500万头。2018年,公司生猪出栏量1101.11万头,同比增长52.14%,完成年初规划(1100-1300万头),商品猪、仔猪、种猪出栏量分别为1010.9万头、86.4万头、3.8万头。虽然面临非洲猪瘟疫情的巨大压力,公司2019年度规划仍然积极,根据《2019年度财务预算报告》,预计2019年出栏量1300-1500万头,同比增速18%-36%。根据资产负债表相关项目测算,该目标可以实现?#28023;?)固定资产135.45亿元,同比增加27.82%(预计支撑1300万头以上产能);(2)生产性生物资产14.61亿元,同比增长4.23%(预计能繁母猪60万头以上);(3)在建工程大幅增长至36.80亿元,支撑未来产能。但是公司现金流并不充裕,亟待2018年度定增项目落地。2018年年报公司资产负债率54.07%,同比提升7.04pct,营运资本为负值。随着募集资金到位、猪价?#38505;?#20043;后公司盈利水平提升,我们预计?#20204;?#20917;将会大幅改善。

                    2018年公司生猪养殖成本同比略有上升,但环比来看,下半年成本不升反降。预计2019年Q1成本上升。根据测算,2018年商品猪养殖完全成本约为11.52元/公斤,同比上升0.17元/公斤。其中营业成本约为10.5元/公斤,同比上升0.28元/公斤,主要是饲料原料成本上升所致;三项费用分摊约为1.03元/公斤,同比下降0.1元/公斤,主要是管理费用(包含研发费用)下降所致。如果分拆到季度,我们测算Q1、Q2、Q3、Q4完全成本分别约为11.91、11.58、11.46、11.3元/公斤,环比来看,公司下半年养殖成本不升反降。根据公司对19Q1的业绩指引,我们大致测算其养殖完全成?#20928;?#24050;上升至12元/公斤左?#25671;?/p>

                    2019-2020年猪价将创历史新高,公司受益于量价齐升。预期全国生猪养殖去产能幅度超过20%,且非洲猪瘟疫情短期内难以完全消除,我们预计此轮周期猪价将创历史新高,且在高位维?#20540;?#26102;间?#19981;?#26356;长。我们预计2019/2020年生猪均价分别为16、20元/公斤,公司出栏量分别为1400/1800万头,充分受益于量价齐升。

                    盈利预测与估值:预计2019-2021年公司营业收入分别为246.4/356.4/346.5亿元,同比增速分别为84%/44.6%/-2.8%;归母净利润分别为61.6/118.77/80.85亿元,同比增速分别为1084.1%/92.8%/-31.9%(由于去产能幅度超预期,?#31995;?#29482;价,?#31995;?9-20年盈利预测,前值分别为23.58/61.86亿元,新增2021年盈利预测),当前股价对应的PE分别为19/10/14X。复盘A股上市公司雏鹰农牧(行情 研报)、牧原股份、?#29575;?#32929;份、正邦科技(行情 研报)及美股上市公司Smithfield(2013年已退市)的历史周期高点PE估值水平,我们发现:生猪养殖公司在猪价周期高点年份平均PE波动区间为10.28X-16.73X,均值13.5X。考虑到非洲猪瘟疫情导致养殖去产能幅度较大及?#25351;?#38656;要时间较长等因素,我们认为:2020年生猪价格高点时生猪养殖公司安全PE为10倍;合理PE为14X,股价仍有40%?#38505;强?#38388;,?#31995;?#33267;“买入”评级。

                    风险提示:生猪价格?#38505;?#19981;达预期;公司实际出栏量不达预期的风险。   南方财富网微信?#29275;?strong>南方财富网

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