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                  哪些基金適合定投?大數據告訴你答案

                  2018-07-18 14:36 中國基金報

                    一年有春夏秋冬四季,A股也有季節轉換——牛市、熊市、震蕩市。四季變化需要添減衣物,而A股市場發生變化也需要調整策略,買賣股票如此,基金定投更應該如此。

                    上一期我們探討了基金定投如何進退的問題,答案是基金定投的退出時點是影響定投收益的關鍵,入市時點、定投頻率、間隔時點影響較小。近期很多基金投資者又產生新的疑惑了:基金定投選什么品種好?這次大數據給出的答案是:鎖定高彈性品種。

                    什么是高彈性?通俗地說,在投資領域,高彈性即是高貝塔,而貝塔值通常是指個別股票相對整個市場而言的波動幅度,也就是說,高貝塔的品種波動幅度大于整個市場,在投資中更容易獲得超額收益。對于基金定投而言,如果配置標的貝塔值較高,投資收益也更豐厚。

                    那么,如何從兩三千只基金中挑選出高彈性品種?投資者可以從業績和波動性兩個維度去篩選。首先,從收益率維度來看,假定我們以滬深300和中證500兩個指數作為定投標的,從2010年1月起至2015年12月,每月月末投入1000元。期間經過牛熊市場的洗禮,也經過風格切換的考驗,到2015年末,定投滬深300指數收益率為36.38%,而定投中證500指數的收益率竟高達78.27%,相當于定投滬深300收益率的2倍有余。

                    其次,波動性大的品種,定投收益更高。

                    我們還是以滬深300指數為定投標的,且定投區間與上面的例子相同,指數初始值歸1,同時我們假定指數A和指數B的期初開盤點位和期末收盤點位與滬深300指數均一致。其中,指數A圍繞滬深300在-0.05至+0.05的偏離范圍內波動,指數B圍繞滬深300在-0.1至+0.1的偏離范圍內波動。也就是說,就波動性而言“指數B>指數A>滬深300指數”。大數據測算結果顯示,截至2015年末,定投滬深300、指數A、指數B的收益率分別為36.38%、36.88%和38.42%。由此可見,指數B波動幅度最大,在其它條件相同的情況下,定投指數B的收益最高。

                    從投資者反饋的信息看,已經有投資者根據上述兩個標準去篩選指數基金進行定投,有不少投資者認為廣發百發100指數基金(A:000826,C:000827)是不錯的投資標的。根據資料,該基金跟蹤中證百度百發策略100指數,這是中證指數公司與百度公司、廣發基金合作編制的互聯網指數,首次采用百度金融搜索和用戶行為大數據,通過相應的數據挖掘和分析手段,綜合多種因素,選取評分最高的100只股票作為樣本股。

                    根據Wind數據,截至2016年4月30日,百發100指數最近3年的累計收益率為169.48%,年化收益率達到38.45%;最近五年的累計收益率為198.72%,年化收益率達到24.49%。而同期滬指最近3年和最近5年的年化收益率分別為10.41%和0.2%。與此同時,百發100指數在最近3年和最近5年的年化波動率分別達到36.9%和33.18%,滬指最近3年和最近5年的年化波動率分別為28.35%和24.81%。綜合長期業績和波動率來看,百發100指數長期大幅跑贏A股市場,且較高的波動性更適合基金定投。

                    一位第三方財富管理機構分析師建議,近幾年來成長股在二級市場上更受資金青睞,百發100指數的大數據選股方法——遴選高成長行業龍頭股的能力較強,且這些個股在二級市場表現出明顯的高波動、高收益率特征,當前市場前景有待明朗的背景為投資者以定投方式逐步建倉這種“三高”品種提供了良機,可期分享后市收益。

                    一位叫“朋克”的好“基友”在分享自己的定投故事時就提到,他把自己投資的錢分成了兩份,有一部分用來做擇時,一部分用來定投。從2011年開始,他持續定投了4年多,結果不擇時的定投收益率超過擇時投資的收益率10%左右,顯示了定投的魅力。“朋克”用自己的親身經歷向廣大“基友”建議,“推薦大家用定投的方式投資,挑選高彈性的指數基金進行定投比存銀行強,5~10年后,你肯定會感謝我”。隨著投資者對基金定投深入了解與活用,相信會有更多投資者逐漸體會到定投高彈性標的策略的收益魅力。

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